投資需保守

讀《投資研習錄》感悟

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投資有風險，而個人的資金有限，這就要求我們必須珍惜自己的寶貴本金。

所以，我認為投資需保守。

但什麼是保守投資？

我們投資的目的是保值增值，因此，隻有實現了保值增值的目标，才能稱為保守投資。

有人認為，存銀行，買理财或者買國債是保守投資，但跑不赢通過膨脹，所以隻能稱為保守，算不上保守投資。

但也有些人過于擔心通貨膨脹，而一味的買藍籌股，甚至去追熱點，炒概念，而不顧公司質地、是否高估，期待接盤俠出高價，這更算不上保守投資，隻能叫投機。

那究竟什麼才叫保守投資，我認為保守投資主要表現在以下幾點：

首先，要有正确的投資理念和完整的投資體系。先學習，大量的閱讀，理解透投資這件事，建立自己的投資體系。更重要的是，要找對書，跟對人。學習成熟的、無明顯漏洞的投資理念和投資體系。

作為初學者，不具備辨别能力怎麼辦？我認為這也不難，在具體學習前，先讀史，了解投資的方方面面，成功的、失敗的，做到心中有數。

然後在此基礎上，讀名人傳記，尤其是經過實踐證明，長期曆史業績優秀的投資名人傳記。這個長期我認為時間越久越好，比如巴菲特，權威數據從1956年至今，近70年之久。當然絕大多數投資者都沒巴菲特起步早，公開業績也沒這麼長，但至少也必須有個10年以上的公開數據。

接着淘汰有明顯漏洞的，排除自己不喜歡或不适合自己的，剩下的都不會太差。在此基礎上再去做選擇，基本可以說，保證不會學錯。

确定了學習對象，就一頭紮進去紮紮實實地學習即可，學習形式可以是書本、案例、網絡等。務必不要三心二意，這個也想學，那個也想要，結果都學不好。可以多方涉獵，但必須把握住學習的主線。

整個過程我認為最快也要一年以上，然後就可以下水實踐了，“事上練”，不下水永遠學不會遊泳。

以上也是我自己這幾年學習投資經驗的總結，放在學習做其他事上，我想也适用。

其次，能力圈原則。

了解自己的能力範圍，能力圈可以通過學習擴大，但具體到實踐上，不要輕易出圈，永遠在能力圈内活動。

第三，安全邊際原則。

永遠關注價格價值差，不占便宜不交易。保證在犯錯的情況下，也能取得一定的收益，即使虧損，也要不觸及筋骨。

第四、市場先生原則。

格雷厄姆把市場比作人，市場先生是瘋的，永遠在不合理的樂觀和悲觀搖擺。他不管你高興與否，每天都給你報個價，有時想搶走你手中的籌碼，有時想把他手上的籌碼便宜賣給你。我們能做的就是記住市場先生是癫的，情緒是不穩定的，我們絕不能受市場先生情緒的影響。當市場先生的出價有利于我們就利用一下，沒便宜可占，不理他便是，反正他還會每天來給你報價。這也就是股價隻可利用，不能預測。

把以上四點都做到了，我認為就是保守投資，反之，則不是。

正如巴菲特在1961年的緻合夥人的信中所說：

大多數人和你意見一緻，不代表你就是正确的。重要人物和你意見一緻，不代表你就是正确的。你的正确隻能來自于你的假設正确、事實正确、邏輯正确。隻有知識和理智，才能協助你實現真正的保守投資。

是的，要想投資成功，就要做正确的事情，而你的正确隻能來自于你的假設正确、事實正确、邏輯正确。