求投資高手1 如果無風險收益率爲6%，市場期望收益率爲14%，則一個期望收益率爲18%的資產組合的β值是多少？2、假設你

題目：

求投資高手
1 如果無風險收益率爲6%，市場期望收益率爲14%，則一個期望收益率爲18%的資產組合的β值是多少？
2、假設你個人認爲IBM的預期回報率是12%，如果它的β值是1.25，無風險利率爲3.5%，市場期望收益率是10.5%。則根據CAPM模型，對IBM的估價是過高、過低，還是公正的？
3、你在β值是1.12的證券上投資5500元，在β值是0.86的證券上投資4500元，求這個組合的β值？
4、下列說法是對還是錯？
（1）β值爲0的股票其期望收益率爲0
（2）CAPM模型表明如果要投資者持有高風險證券，相應地也要求更高的收益率
（3）通過將0.75的投資預算投入到國庫券，其餘投入到市場組合，可以構建β值爲0.75的資產組合

解答：

第一題，18%=6%+β*(14%-6%)，所以β=1.5
第二題，CAPM模型預測的IBM的回報率=3.5%+1.25*(10.5%-3.5%)=12.25%
市場預期IBM的回報率是12.25%，高於我個人認爲的回報率，市場的估值偏高。
第三題，(1)錯，β爲0時，預期收益率爲無風險利率；
(2)對
(3)錯，投資組合的β是兩種資產的加權平均，如果75%投入無風險利率，其餘投到市場組合，則整個組合的β=75%*0+25%*1=0.25，不是0.75