《投資中最簡單的事》

無論實體投資還是證券投資，要想實現穩定的 盈利，都不是一件簡單的事情。

但投資終究是有一些規律可循的，尤其是股票投資，具有非常強的規律。

閱讀前人所著的書籍是一個非常好的學習途徑，畢竟股票投資這件事多學習别人的經驗就會讓自己少賠錢。

近期的投資主題閱讀确實讓我對股票投資有了更進一步的了解，并進一步加強了對股票投資的信念，盡管我的收益率依然是負的。

之前通過閱讀《一個投資家的20年》見證了一個投資家穿越股市跌宕的周期，扭虧為盈的奇迹并實現7年近10倍的收益。

而在《投資中最簡單的事》中，邱國鹭道盡自己多年投資真谛。

在價值投資者看來，股票投資就是選擇優秀的企業，和優秀的企業一起成長，分享成長的果實。

然而選擇優秀的企業并不是一件容易的事情，所以投資大師們常說投資是一門集科學和藝術于一身的學問。

其中科學的部分則是簡單的，可以通過學習獲得的，比如投資的理念，比如對财務報表的閱讀，比如對企業的估值等。

投資理念

以實業的眼光做投資：投資股票之前要思考一下如果自己去經營這家企業，會怎麼做？應該怎麼做？企業是否具有護城河？行業是否有門檻？

沒有門檻的行業，行業集中度非常低，任何人都可以去做，那麼競争就會過于慘烈，企業存活率低。

一般大牛股隻在行業集中度持續提高的行業，比如白酒行業，比如家電行業。這些行業不是随随便便就能夠做的。

逆向思維：人棄我取、逆向投資是獲取超額投資收益的來源。逆向投資就是要在大家都恐慌的時候貪婪，大家都貪婪的時候提高警惕。比如前段時間美股崩盤時抄底，那麼現在也會有一定的收益了。當然，現在美股還是有很大的崩盤風險。

投資的三個問題：估值、品質以及買賣時機。

估值：對企業進行估值事實上是比較簡單的，企業便宜不便宜，通過閱讀财務報表便一目了然：看看市盈率、市淨率、市銷率、企業估值倍數等一系列指标就清楚了。

品質：與估值相比，品質是更重要的，因為估值比較容易學會，但如何去判斷企業的品質卻不那麼容易。評估品質涉及到對公司本身以及管理層的評價。

因此，首先要看公司所在的行業是不是好的行業。選擇一個好的行業是獲取超額收益的基礎。如果選擇了夕陽産業，則即便公司多麼厲害，管理層多麼能幹，則依然是無法獲取收益的。而好的行業，即便公司管理層水平一般，也會帶來超額收益。所以巴菲特青睐選擇傻瓜都能管理的公司。

時機：時機的選擇被認為是最接近藝術的，隻可意會不可言傳。對于大多數人而言，對待選時的态度應該是避免把大量的時間花在試圖抄底或者逃頂上。

其實隻要能夠把估值掌握好，基本面分析好，淡化選時，長期來看投資回報就不會差。